唉！叫发展太沉重。

最 近，我们又迎来了两场补选，308后的补选，一场接一场，让人眼花撩乱，每回的补选就像举办了场嘉年华一样，当家的糖果满天飞，晚宴一场接一场，不当家的 没有资源的情况下，只能恨得口痒痒，却奈何不了当家的。选民嘛！管你谁当家，反正先把糖果吃了，不吃白不吃，投票嘛！不是神圣及不公开的吗？你奈我何！

让 冰人不明白的是，每回补选或大选时，当家的种爱打出“发展牌”来，说甚麽要发展就要投当家的，冰人越想越感到糊涂了。我们不已独立了超过半个世纪了吗？几 十年来曾换过当家的吗？经过了多少春秋，多少寒暑？这可是几代人的时间呀！他当家的要有能力，我们今天的日子早就好过了，最少该好过隔壁那甚麽也没有的 “小红点”，可惜呀，人家是走得越来越快，我们呢？ 当家的现在还告诉你，要发展就投他，那个嘴皮说说而已的明天，那又会是个几代人的时间？

每 回补选，平时办不了的事，突然通通都给你办妥了，你要是问起他们，他们种会说这些事早就批准了，只是“刚巧”在补选时完成，说的人脸不红，听的了可 就。。。鸡皮疙瘩掉满地，反正他们就有这种神算的本事。不知，下回能否也算算明天会开那几个4字真言？那就真的发了。。哈哈！

打 了几十年的发展牌，是当家的太瞧不起选民，还是选民太好骗？ 他们连想个更有创意点的理由都懒惰，选民却还是乐此不疲。当年当家的已传到他的子孙来当这个家了，谈的还是发展，我们听到的也是从我公公时代就传下来的 “发展史”。等明天，不晓得当我们这当家的也把位传到他的子孙时，你我的子孙是否还在“传承”这部永远也读不完的“发展史”呢？

唉！叫发展太沉重。

哈，哈！

“报纸上说抽烟有害健康。”
“那我决定不抽烟了。”
“报纸上说喝酒有害健康。”
“那我决定不喝酒了。”
“报纸上说女人有害健康。”
“那，那我决定不看报纸了。”

* 网上看到的，挺幽默的，与朋友共享。

马股1640!

星期六，和友人去参加由 RHB 主办的一投资分享会，这是一个免费的分享会，甚至还提供早餐。冰人在马股其实有四间不同公司的交易户口，从刚开始时的通过电话交易，到目前的网上交易，说真的所开的四个交易户口中，只有最近才开设的RHB才会举办类似的活动。其实这对投资者及有关公司来说，都是建立在双赢的基础上，即可教育投资者，也能够和客户建立良好及长期的互动关系， 花点小钱，何乐而不为?

之前，冰人就提过，在临国新加坡开设了交易户口后，他们都有提供免费的客程，这对新手而言是非常之重要得。回想，之前冰人所开设的几个户口，没有公司有这样贴心的服务，也没有这种长远经营的眼光，总之就让我们自生自灭好了，这就难怪，散户是越来越少了，都赚不到钱，谁还会再把钱投入股市里? 而目前，看来 RHB 正走向这种分享的路，希望将来，在互相竞争的情况下，其它公司也能提供更好的回馈于我们。

根据当天的分享，目前是由热钱在推动亚洲市场，而且接下来还是继续看涨的。他们把马股的目标定在1640，但同时也警告，依目前的情况来看，虽看涨但同时风险也高，并不是适合买入及长期持有的时期，也许短线交易较适合。

冰人这里，也只是把所听到的简单的在这里做个记录，是该买还是该卖，还是得看你本身的投资策略及目标，再说他们的 1640 也不见得真的就对你有利。你也必须衡量，在这当口上投入，风险及利润比是否值得? 而已持有的朋友，就的考量是否得再有点耐心，等待将来才收割呢?

* 顺带一提，看来他们是看好建筑接下来的展望，这会不会给你一些灵感?

我们的百年基业, 在哪？

一位曾在日本留学的朋友和冰人讲过那麽一段话，他说：

“日本把保护本国资源视為永久国策...这点和美国很相似”。 于是，日本每年从国外进口大量的木材供国民使用，你以为日本这小国没有木材？ 非也，而是进口对他们来说相对的便宜，又可保护本国的天然资源，何乐而不为？

一 个美国人说，他們很多国策都以百年基业为考量，不会为了追求短期经济效益而掏空自己，他們的共识就是: 能用別人的，就用別人的 (石油，森林，礦产资源，耕地，戰場等等，都是很好的例子)，他們认为当世界他国的资源全数耗尽的时候，本国仍可憑其仅存资源的优势，使自己立于不败之 地。所以他们建立了傍大的石油储备，看的也是将来。

有野心和远见的国家，无不从自己民族利益和国家可持续发展出发 (好像也必需是这样)。

看 看我们浪费了多少出售资源所带来的财富？ 锡米，像胶，石油，棕油，那一样不是曾为国家带来傍大的外汇？ 赚来的金山银库，这几十年下来有没有很好的被利用，还是被浪费？ 美国及日本的高教益国民让他们的未来掌握更多优势，而我们的人材却因为某些人为的不公政策而不断出走，老天给的地下黄金，人民栽种下的地上黄金，左手来右 手出，也没搞出甚麽名堂？ 现在连脑袋上的资源浪费也视而不见，说真的我们还有本钱来消费这样的浪费吗？

等将来资源被掏空了，人材也没了，我们的将来还拿甚麽来和人家竞争？ 还留下什麽给我们的子孙？ 留下口袋空空？ 脑袋也空空？

奇怪, 需要这麽麻烦吗?

哎！有时候真不明白，有些东西本来很简单的，有些人偏偏就想把它变成复杂。有些事明明一次就能把它解决掉的，有些人就偏要做多几次才完成。这世界有时就是 那麽怪异。但如果事情是对他们有利的，情况又变得刚刚好相反，他们不需要你的一而再的提醒，有时他们还会举一反三的自动送上门。

几年前，冰人因工作上的需要开车，为了得到回扣而申请了一信用卡，明明申请的是一张，结果他们还"贴心" 的送上另一张现金回扣卡，看来是不怕你用，只怕你不用。

就在去年吧! 因为转换工作的关系，冰人也不再需要时常开车，于是这信用卡就慢慢的变成了皮包里的"装饰品"。

在 2个月前，由于即缴付RM50的政府税，冰人于是拨电话到该银行，以取消该信用卡，免得白白的付上RM50大银，当时该服务员还确认已帮冰人取消了有关信 用卡，以为一切已解决。怎知，就在上个月，冰人再次收到该银行的结单，冰人需缴付该RM50的政府税，冰人于是再次拨电话到该银行确认，竞然被告知冰人的 信用卡还未被取消，冰人需缴付该RM50的政府税。

这怎麽能让人接受? 以冰人这等尖酸刻薄的个性，企会如此干休? 冰人于是就问该服务员，冰人上回拨的电话，是跟"鬼"谈话的吗? 明明当时该服务员已确认帮冰人取消了该信用卡，怎麽现在又说没有取消记录呢? 于是，在冰人再三的要求下，他们答应帮冰人取消该信用卡，但在接下来的3个月冰人还是会收到该账单，但冰人不需缴付，3个月后就不再有账单。 结果这个月又"准时"的再次收到该月结单。

冰人有时就不明白，现在不全是电脑化了吗? 取消一次的错误，竟然需要3个月，这间号称"大到不能倒"的银行，还真的大到需要3个月来处理这等小事? 还是，这也是它们的一种手段? 让冰人有额外3个月的"冷静期"，希望冰人在这期间能回心转意，回复使用该信用卡?

但在冰人目前的皮包里还拥有其它银行的装饰品的情况下，看来还是算了吧!

外汇之战 （2）-继续沉沦

投资外汇有没有基本面？冰人在这方面属于新手，还看不透外汇的基本面。朋友告诉冰人，只要注意各国定期所公布的一些可能影响走势的数据，就属基本面。对于这点，冰人在刚开始投入外汇时，就曾在忽略数据的公布时，而吃了暗亏。但如果真要把这也归类为基本面的话，冰人始终觉得是有点牵强。

对冰人来说，真正的基本面不应该建立在一时的数据公布上，而是建立在更为长远更为宏观的角度来看透市场未来的走势。投资股票不也一样？ 数据公布时的一时起落，并不会影响货币长期的走势，而影响货币的长期走势的因素太多太多了，而比较起在股市里只是分析个股来看，外汇还是较为困难的一种投资工具，致少对冰人来说，是较困难的。

到目前为止，冰人在外汇上还是属短线交易为主，在看不透长期走势的情况下想做长期投资，对冰人来说风险还是偏高的，致少在心理上是这样认为。而过去的 2 个星期，在上了第 2 堂课之后，交易成绩不但没有改善，还有继续恶化的情况，追根究底就是因为心理的因素及学艺不精吧！

而在上了来临的最后一堂课之后，情况会否有所改善呢？ 冰人是有所期待的。

总结 2 星期的成绩 (6/9/2010 - 17/9/2010)
资金: US$294.00
二周亏损: -US$17.54
累集亏损: -US$42.81
剩余资金: US$251.19
成绩: -14.5%

赌及投资！

朋友自认不是读书的料，于是中学还没毕业就出来社会打拼，二十几年来事业也没开花结果。他说他目前，还买不起房子，只有一辆旧车子。几年前娶了妻，却还没有孩子。口袋时常没有金子，却是太太的孝子。几年来的两袖清风，从单身到成家，立业不成，生活是越来越难过，苦！

冰人这朋友，吃喝嫖赌吹，他懂一些也不懂一些，吃他吃的简单，这花不了他多少金子。他不好杯中物，故也不会把他喝穷 （冰人比他喝得多了！）。嫖嘛！据说他单身时就怕怕，婚后患上的“气管炎”更让他连想都不敢想。赌他倒是 4 子真言的长客，是那 3 家公司的孝子。吹了几十年 下来，所花的钱加起来，想他一个大男生也抬不动。原来最后的两点就是问题的根源。

前几天，他在和冰人诉苦日子难过时，冰人劝他是时候把赌和吹给戒了，所省下的钱就可用于投资了，在和他分享了一些投资的观念后，他兴致勃勃的回去和太太商 量，想说也来尝试投资以期有朝一日可以摆脱贫穷。怎知太太的一声令下，说甚麽投资股票是赌博，你最好别学，尽早打消这念头算了！ 于是他就想还没上战场就战败的公鸡一样，对冰人说再看看好了！

如果，你以为朋友的太太既然视股市投资为赌博，那她就应该是赌博的绝原体，其实不然。因为，她也是 4 子真言的忠实孝女，定期的奉上血汗钱，也许，股市对她 来说，回酬“太慢了，太低了”，以小博大才是真言。可惜! 以小博大多年，大的没见着，小的却越养越大，等改天她突然醒悟就会发现, 如果当年把小的存起来，已是好几十个大的了。

再来就是消费，原来她本身就背负着几条卡账，是标准的卡奴，现在还在为卡账所苦。如果, 你以为她既见过鬼就怕黑, 目前一定小心花钱，那你一定不了解女人。据朋友说，购物是她的兴趣，没上班的假日，她能早上逛一轮，晚上再来一次。之前的卡账嘛! 反正一时三刻也解决不了，目前的日子还是的过，花钱怎能少的了。原来这也是朋友的问题所在之一。甚麽时候他们认清楚这些问题的所在，甚麽时候, 他们才有可能脱离苦哈哈的日子!

也没错，要把股市当赌场，它就是你的赌场，要把股市当投资致富的途径，同样的还是那个股市，不同的只是你的心态及操作方法，青菜萝卜各取所需，就看你自 己。股市里有人靠投资致富，一定的有人靠投机成就一方, 你是谁? 该怎麽做只有你最清楚。但不管怎样，股市里的某种程度的“赌性”不应该成为追求财富的绊脚石，心理的阻碍才是重点。

全世界最伟大的投资者（四）

今年 63 岁的伯恩对年轻投资者有点恼怒。她说，人们买入股票是为了提升自己的购买力，但对于整整一代人来说，令人烦心的是没人想长期、认真地投资。Westwood Holdings 掌管着 106 亿美元资产，它的红利每年增长近 15% 这使得它的投资收益每五年就增加一倍。

这 位有 7 个孙儿的健谈祖母并不经常登台演讲── 40 年的投资经验是她最好的发言人。前面所说她的恼怒可能源自对过去几年股市表现的回顾。伯恩的一大特点就是能发现那些价值被低估而现金又十分充裕的公司，这类公司为她提供了以抄底价买入股票并从中渔利的机会。这意味着她管理的基金可能在汹涌上扬的市场行情中表 现落后，如 2009 年高风险公司股票大涨，而她的基金比同行总体水平落后 16 个百分点。不过，伯恩的理念也帮助她避开了美国国际集团 (AIG)、雷曼 (Lehman) 和房利美 (Fanny Mae) 等在此次金融危机暴跌的股票。伯恩的旗舰基金 Gamco Westwood Equity 的长期表现优于标准普尔 500 指数。该基金 15 年中的年均投资回报率为 8%，而标普 500 指数同期的年均涨幅为 7%。（她管理的另一只价格稍 低的 WHG 基金表现也非常强劲。）

伯恩在美国加州帕萨迪娜市一个有六个儿女的家庭中长 大，她是老大，自认为是家里的“总管”，言谈中总是流露出自己无所不能的自信。她在挑选股票之前，先要纵览一番美国经济，并确定哪些行业有着最佳增长前 景。这种方法使她后来购买了富士施乐 (Xerox)、康明斯 (Cummins) 和霍尼韦尔(Honeywell) 等现金充裕公司的股票，她认为即使在经济 复苏缓慢的市场环境中这些股票也会有不俗的表现。虽然在去年的牛市里此类股票未能水涨船高，但这并未让密苏里州教师退休金管理局等客户感到担心，该局首席 投资长克雷格•霍斯汀 (Craig Husting) 说，我们并不指望她手里的高质量股票在高风险垃圾股得势的时候大幅上涨。Westwood 为密苏里州教师退休金管理局打理着 8.25 亿美 元投资。

在伯恩看来，美国正处在一个七年经济周期的第三或第四年，在这一周期内总体经济增长将呈温和之势。她说，不要期望看到呈 V 字型的 经济复苏，经济复苏走势就像平方根符号。伯恩发现大公司并未在今天极低的利率下为了日后的发展而大举借债，这令她有点困惑。她说，“这些公司简直就是站在 一个百元美钞堆了有三尺深的院子里，但竟然没人低头去捡”。如今企业和家庭都在缩减债务，伯恩继续关注那些她熟悉、有品牌影响力且红利不断增长的公司股 票。她说, “资历更老、更加成熟的公司总会脱颍而出的”。如果投资者把伯恩视作一个可以信赖的品牌，她将十分高兴地接受这个拿她与他人比较之后得出的礼赞。

伯恩选择的股票

基于自己关于经济复苏缓慢的判断，伯恩一直坚持持有那些现金充裕的大型工业公司的股票。

ITT公司 - 这家大型企业集团的业务应受到其水处理业务的提振。

霍尼韦尔公司 (Honeywell International) - 此次住房业萧条使该公司受到了打击，但这家公司在节能型取暖和制冷业务上有良好前景。

康明斯 (Cummins) - 市场对该公司发电机和低污染卡车发动机有强劲需求。

大都会人寿 (Metropolitan Life) - 这家保险公司对AIG亚洲保险子公司的收购，应能扩大其国际业务并提振其收益。

富兰克林资源公司 (Franklin Resources) - 这家管理着 6,000 亿美元投资的资产管理公司从其广受欢迎的收益导向型基金获得了充裕现金，它很可能派发丰厚红利。

外汇之战 （1）

过去的星期二，终于去上了一堂免费的 TA 课，之前冰人就提过，在临过开设交易户口的好处，许多时候他们都有提供一些免费的分析课程，这点对新投资者来说是非常有帮助的。当然，由于是免费的，在时间有限的情况下，许多时候也只是点到一些皮毛而已，有没有帮助就看各人的吸收能力了。

在过去的一周里，冰人在 Forex 的战绩还是没有改善，甚至还有恶化，没办法，在 Forex 冰人还属幼儿园的皆段，虽说之前有偿试以 Demo 户口做交易，但还是得承认，Demo户口和实际的交易情况还是有出入的，至少在心理的层面上来说是不同的。

通过 Demo 户口交易时，当市场的走势和你的交易背离时，你是不会有压力的，相反的还能反转做交易以对冲损失甚至获利。但当牵涉到实际的金钱交易时，你会发现原来就有所不同了，你未必能够果断的做出反转交易以对冲你的损失，当然这点还是因人而异的。

过去的一个星期的交易中，冰人所犯下的明显错误是，没有很好的来执行所设定的交易原则。由于对冰人来说，Forex 属高风险的交易，故每一次的交易冰人都同时设定好止损点，但周五时的几次顺利交易，让冰人在一次忽略而未设定止损点的情况下吃了苦头，也赔上之前的营利，而所受的影响只是因为美国的失业率数据，看！它的风险就是那末大。

总结 1 星期的成绩 (30/08/2010 - 3/9/2010)
资金: US$294.00
一周亏损: -US$15.68
累集亏损: -US$25.27
剩余资金: US$268.73
成绩: -8.6%

* 有网友希望冰人多分享 Forex 的交易，看来冰人是很好的反面教材， 哈哈！

全世界最伟大的投资者（三）

如果你在星巴克咖啡馆看见希罗正在零钱罐里翻找什么，用不着吃惊。身为资金规模 52 亿美元的奥克马克国际基金的投资组合经理，希罗并不是在寻找零钱为自己 的泡沫摩卡买单，而是在搜寻20 世纪 20 年代铸造的1美分硬币，其中一些现在已身价成百上千美元。没错，希罗的搜寻招惹了其他人异样的眼光，但对希罗来说，这种做法却再正常不过了，无论是在收藏还是投资方面。

1998 年，当投资者纷纷逃离亚洲货币危机过后的新兴市场时，希罗却在这些市场大举买进。而油价飙升时，他又对能源股避之不及。现在热钱潮水般涌入巴西和中国等国 家，希罗对这些市场的投资却仅占其投资组合的区区7%。这个 49 岁的“大男孩”说，一旦某个股市火爆起来，“人们趋之若鹜，我们则退避三舍”。那现在让希罗欢喜的市场是什么呢？ 答曰：欧洲──最近因债务危机使得投资者竞相出逃的地方。

这种与大多数人背道而行的方法帮助希罗── 一个土生土长的美国威斯康辛州乡下人，在过去十年击败了 99% 的同业竞争者。过去十年中，希罗的基金回报率达到几乎每年 8%，比摩根士丹利资本国际欧洲、大洋洲和远东指数 (MSCI EAFE) 高出 7 个百分点。立特曼/格列格利资产管理公司(Litman/Gregory) 的首席投资长杰瑞米•德古鲁特 (Jeremy DeGroot) 说，“他愿意等着，直到全世界都来关注他的想法”。希罗为这家公司提供咨询。这说明他经常为哪支股票是真正值得投资的问题与其他投资人意见相左。作为一个爱车人，希罗把他购买的股票比喻成宝马 3 系，而不是极其便宜的南斯拉夫“垃圾”货。奢侈品零售商厉峰集团 (Richemont) 在他眼里 就是宝马，该集团的股票与其他股票相比似乎相当昂贵，但由于这家公司的盈利能力和在发展中国家的广泛布局，其股票的确物有所值。

为 了给自己的信念寻找依据，希罗与其工作人员定期出差海外，会见对象不仅包括他们想投资的公司，还包括这些公司的竞争对手、经销商和控股股东。最近，虽然希 罗不再 称新兴市场存在泡沫，但他认为投资欧洲和日本的蓝筹股是从美国以外国家的经济增长中获利的更好选择。他管理的基金将大约 60% 的资金投在欧洲市场，尽管该 地区发生了债务危机。希罗认为贬值的欧元最终会帮助欧洲经济得到恢复，他也愿意买入那些长期生存能力未受影响公司的股票。他刚刚大举买进了厉峰集团和西班牙国家银行 (Banco Santander) 的股票。

此外，希罗还继续持有一部分其投资组合中 2009 年跑赢大盘的股票，因为他觉得发行这些股票的公司很多都已成功提升了自己的竞争力。这一理念也使希罗与传统思维格格不入，但只要他的投资组合可以产生出与部分 1 美分硬币今日售价相当的增值倍数，他就不会在意。希罗说，“人们是如此习惯填鸭式教育，你不用害怕与众不同”。

希罗选择的股票

不按牌理出牌的希罗认为欧洲和日本股票存在巨大的增长潜力。

格莱素史克药厂（GlaxoSmithKline） 这一制药业巨头从其消费者医疗保健业务中获得了提振。

安联保险公司（Allianz） 因担忧政府养老金靠不住的投资者开始增加储蓄，这家资产管理公司应能从中受益。

罗姆公司（Rohm） 由于高科技公司纷纷开始重新进货，这家日本半导体制造商将从中受益。

西班牙国家银行（Banco Santander） 西班牙国家银行在巴西等拉丁美洲国家的业务规模很大，这应可以帮助其抵消因欧洲债务危机带来的损失。

厉峰集团（Richemont） 这家奢侈品零售商在发展中国家有广泛的业务布局。

灵异怪谈 （二）

现在是凌晨12:52am,冰人还在做着股市分析及 Forex,农历七月还没完，发篇“真”的鬼故事，希望没有吓着你。
冰人新年时到朋友家住了几天，有一晚他在回家的路上和冰人说了一个他的亲身经历。

他说，有一晚下班后他和朋友一起去吃夜宵，之后各自驾车回家，就在一个交通灯前他俩的车停在一起，这时他的朋友打了一个电话给他，叫他在回家的车上不断的口念佛号，而不问为什麽？冰人的朋友就照做的驾车回家。

第二天，他的朋友告诉他说，其实当晚当他们的车停在交通灯前时，他看到冰人朋有的车后座有两个女生，但他也觉得她们没有恶意 （他这朋友修密宗），所以也就不在当晚告诉朋友他所见到的，以免吓坏冰人的朋友。

更奇怪的是，当冰人的朋友把这事和他妈妈提起时，他妈妈竟告诉他其实他本来还有两个姐姐或兄长的。原来由于经济的因素，他妈妈在生他之前曾堕过一次胎，也流 过一次产，而这事他妈妈从来就没有向他提起过。而且，他也不知道这些年来他妈妈其实时常在梦里梦到有两个一大一小的女孩来找她。

对于这点，难道也是一次的巧合，如果是巧合那也太巧了吧，而如果不是，那又做何解释呢？

冰人不知如何解释，只知当晚在车上听了他说了这故事后，心里发麻，还不断的看车后。

* 看看最近的马股走势，恐怖吗？是不是比鬼故事还可怕，还让人心寒！

外汇，开战篇！

最近，冰人终于在邻国开了两个交易户口，一个股票交易户口，另一个为外汇交易户口。开了这两个户口后，让冰人感受最深的是，他们都有提供一些免费的技术分析课程给开设户口的投资者，这点对新投入的投资者有学习的机会，而不是冒冒然的冲进场。相比较一直在嚷嚷缺乏散户的马股而言，我们又做了什麽。

冰人在马股就拥有 4 个交易户口，第 1 个是通过电话买卖的户口，之后为了更低廉的交易费而开了网上交易户口。然后马股在调整交易拥金后，冰人又为了节省交易费而开了其它两个户口。从多年前所开设的第 1 个户口，到最近开设的第 4 个户口，都没有一家公司有提供免费的课程，就像是让我们自生自灭一样，这就难怪散户越来越少了。

在 23/8/2010，冰人终于进行了第一次的 Forex 之战，冰人在 Forex 里，绝对是通过看图表来做短线的投机交易，而这过去的 1 个星期里，主要是要摸索及掌握交易的技巧，成绩总结下来，看来还得多多努力。

冰人之所以选择 Forex 为股票以外的第 2 个战场，主要是因为比较股市，Forex 有更大的波动性。此外，不论是上涨或下跌，都有获利的可能，当然, 亏损也会是相对的。也由于明白 Forex 的风险性高， 因此冰人都控制在最小的交易单位，亏损或获利都不吓人，等那天冰人觉得能掌握了，才会逐渐的提高交易。

总结 1 星期的成绩 (23/08/2010 - 27/8/2010)
资金: US$294.00
亏损: -US$9.50
剩余资金: US$284.41
成绩: -3.2%

* 冰人只是相通过这里来记录冰人的 Forex 之路，看看自己能走多远，没有其它任何的意思。等到那一天，这 Forex 之路真的走不下去，这 Forex 篇也就结束了!

全世界最伟大的投资者（二）

只要芝加哥的天气允许，泽豪森都会骑自行车或穿旱冰鞋去上班。这位德国出生的资金经理人努力避开街道，穿行在公园或人行道上。泽豪森承认，她非常谨慎而且有点多疑。

很 明显她的小小偏执带来了回报。对投资组合里什么可能会押错的关注，帮助泽豪森静静地击败了市场。据晨星数据（Morningstar），在过去10年里， 她的 Aston/Optimum 中型股票基金每年平均回报率接近 9％，击败了 96％ 的同业。这个数字较同期内标准普尔 500 指数高出 10 个百分点。效仿巴 菲特的作法，泽豪森投资 35 至 40 家公司的股票并持有，投资公司的数量少于通常的投资组合。晨星基金分析师卡瑟曼 （David Kathman） 说，她不做显而易见的事情，但这正是一个好投资者的标志。她的表现帮助她管理的基金资产规模大增，从 1999 年的 2,000 万美元增至目 前的 17 亿美元。

投资并不是泽豪森最初的目标，她会三国语言，在苏黎士主修过生命科学，并在突尼斯实习过灌溉项目。在新婚之际迁至芝加哥郊区后，她发现这一经验根本没用，所以她通过学习获得了经济学硕士学位。有过16 年担任股票分析师的经历后，泽豪森最终在 90 年代中期获得了管理资金的机 会。她专攻市值介于 10 亿至 120 亿美元的的中型企业。她说这些股票“很大程度上是被忽略了”──低调的泽豪森也可以这样说自己。

她买入的公司股票有少许共同点：他们专攻一到两项业务并出售必须的服务或商品。她将市销率或市盈率与公司成长进行比较，以此判断公司股票是否值得买。她挑选 的许多股票都曾引发疑虑，2002 年同事们怀疑她买入路透 （Reuters） 股票的决定是否正确，因为在科技泡沫破裂后，路透处境艰难。但泽豪森认为路透即将好转，而且股价较为便宜。她说，人们常常认为你最好的主意是疯狂的想法。（她对路透的投资目前已增加了三倍）。

泽豪森拒绝透露自己的 年龄，只是说她比巴菲特年轻。她说，她仍对去年的经济复苏惊叹不已。但今年的市场下跌并没有让她担心，在她看来，关于欧洲的消息只是在吓唬人罢了。当股市 下跌的时候，她买入媒体巨擘 Gannett 和语音技术公司 Nuance Communications 等不被看好的股票。与此同时，今年春天企业获利改善及元件短缺的报告，首先让她对经济感到放心。她说，一个月前我本不该说， 但我确实认为经济复苏有其支撑。

泽豪森选择的股票

泽豪森在如下这些她认为“大致被忽略的”中型企业中选择低价股。

Molex (MOLX) 工业元件企业，因市场对较小且功能更复杂手机的需求而受益。

Akamai (AKAM) 其技术提高了网络视频和电子商务的速度。

Nuance Communications (NUAN) 音频识别技术公司，迎合医疗保健市场的需求，其软件甚至能听懂泽豪森德国腔的英语。

BorgWarner (BWA) 汽车配件公司，泽豪森说，它有一个很棒的管理团队，而且在海外增长强劲。

开始糊涂了！

冰人糊涂了，开始糊涂了。看着那越走越高的指数，冰人糊涂了，当马股的指数不断突破调整前的高点，当指数涨得越来越不看其它市场时，每日的下跌股都超越上升股只，和指数的上涨背离时，冰人感到糊涂了。

股 市的上涨，基本上是先由指数股带动，等到指数股上涨到一定价位时，二三线股就会接手上涨，再来是小型股，这便完成了一个完整的上升型态。等到指数股再次接 手上涨时，便是进入另一轮的上涨势头，于是股市一波高于一波的上升型态便成形了。然而，在这之中，股只的上涨数与下跌数的比较，会不会产生背离的现象呢， 冰人糊涂了。

昨日的马股下跌，看看那下跌股只超越上升股，以为市场的背离开始缩小，开始“正常一点”，但没想到马股昨日的一日下跌，就被今天的涨势给收复了，今天虽上升股超越下跌股，但数量还是不足以支撑，看来马股让人越来越难掌握了。

台 湾的投资教父胡立阳就点名 3 个国家的市场是最容易赚钱的，其中包过新加坡，抱歉！就是没有马股的份。据胡立阳说，新加坡的股市，该涨是就不下跌，而看看马 股，该涨该跌不看市场，现在也不看外围，而是看“他们”的意思。只要他们想它涨，管你外围跌的多难看，它就偏偏涨给你看，这就是马股。

看来，是时候开始研究其它市场了！

看看最近的走势，这时候是买的人糊涂，还是不买的人糊涂？ 是卖的人糊涂，还是还在等待卖的人糊涂？只有时间才能证明一切。

*这是冰人的一时糊涂，还是难得糊涂？ 冰人也搞不懂，写到这我又。。。。开始糊涂了！

灵异怪谈 （一）

华人农历月，鬼故事特别多，在这七月的夜晚，冰人也来写写曾经接触过的，不为什麽，只为了好玩及做个记录。

冰人虽不相信鬼的存在，但也听过一些奇异的故事，感觉是那末的不可思议。

冰人在小二时，同住在一个村子的姑姑就因糖尿病而去世，冰人清楚的记得她在临死前的一刻，由于因糖尿病而被锯了脚，少了脚的她躺在床上批头散发的模样，深深的烙印在冰人的脑海里，特别是公公去看她的一幕，白头人送黑头人的悲哀更是一辈子也忘不了。

就在她去世不久，冰人的表哥也搬迁到外地去，他把房子出租给村里的一户人家。据说，在他们住了不久，时常发现明明关了的电灯，第二天切莫名奇妙的亮着，而到底是什麽原因他们也不知道？难道是。。。

姑 姑去世两年后，冰人的父亲也因病去世了，而父亲的丧事是在家里办的，也像村里其他死去的人一样在晚上“打斋”。而最奇怪的事是，租冰人姑姑家的住户，却在 当晚听到外面的树下有人在哭泣，而那棵树就是以前姑姑最喜欢坐在底下纳凉的地方，以前父亲去拜访姑姑时也通常一起做在那棵树下闲话家常。

要知道，姑姑的旧家距离我们家，走路就得花上个10分钟，那末远的距离，那租户是不可能听到我们家在办丧事时的苦泣声的。

对于这点，是巧合还是。。？那在树下哭的又是谁？

*冰人今天收到一短讯，提醒冰人该缴付上网的费用，对于这家公司的上网品质，冰人曾做出强烈的投诉，结果问题依旧。现在，追钱追的比鬼还凶，品质用起来却比见鬼还惨，看来这个农历七月，冰人是见鬼了！

谁又在跳草裙舞？

炒 股的股民都知道，马股每隔一段时间就会出现一个“主题”，有时是棕油类股，偶而是气油，手套，建筑，反正不管是什麽主题，重要的是看“幕后老板”的目标， 及一些媒体及分析员的配合，然后你就会看到当令主题被炒起时，它可起的莫名奇妙，起的高不可攀，反正一主题得道，鸡犬都升天，和主题有关联的，有隔了不知 几条街关系的，都起的让你看到目瞪口呆。媒体一波又一波的宣传，分析员一次又一次的洗脑，让原本无动于终的股民也加入追逐的行列，等到你追得正爽时，幕后 老板早就鸣军收兵了，剩下的都是在期待还有“第二春”的股民，呜呼唉哉！

美股在昨晚跌了 -144。33 点，当股民还在消化美股的下跌时，幕后老板也在做他的工作，今早所见，看看那些新股，最近才上市的新股，可能它们大家约好了，今天开始纷纷跳起草裙舞来，应该说它们早就在跳，只是今天特别明显。

看吧！ 如果这次主题是炒新股，就让我们看看媒体接下来的推波助澜吧！又看看分析员们会说些什麽。反正你想加入短炒的战围，看看最近的马股上新高，下跌股却超越上升股，看来你还是要步步为营为妙，而如果你只想坐着看场好戏，这不需买票的戏，有时还挺有意思的。

*冰人不是宣传的媒体，更不是幕后老板的喉舌，只是看到今天的新股热而有感而发，如果真的炒起新股，与我没有发生关系， 哈哈！

全世界最伟大的投资者（一）

如果股市是公共海滩，仍然飘扬在救生员椅子上方的旗子可能是显示“高度危险”的红色，至少也得是深黄色。这个夏天虽然比春天平静，但也没有好太多，因为欧 元下 跌和美国国内失业人口居高不下，每天提醒你全球经济仍在起伏不定。而且股市仍像以往那样动荡不已。根据谢弗投资研究所（Schaeffer's Investment Research）数据，道琼斯工业指数今年预计将有 90 天波动幅度达到 100 点或以上──是经济危机前任何三年达到此波幅天数的两倍多。基金经理不断发 出警告，许多去年表现优异的股票风险较高或曾经濒死的公司目前再次陷入困境。这就难怪许多主流投资者持观望态度了，总体来说，美国人共持有9.4万亿美元 现金，比2007年高出27％。

当然，惊恐的投资者遇到大浪的地方，正是最成功的专业人士认为可以乘势获利的地方。今年“全世界最伟大的投资者”关注四个人，他们证明了自己即使在困难时期也可以在股市大捞一笔。确实一些人在今夏股市下跌后比此前更乐观了，毕竟他们看好的股票都很便宜。

虽然是这样，然而这些人目前尚未对艰难的市况感到厌倦，而且不管你信不信，他们中没一个人相信新的金融监管规则将对他们的投资组合产生太大影响。这些人加起 来共有 100 年的投资经验，对于持有什么股票安全他们非常挑剔而且自律。在共同基金业打拼了几十年的苏珊•伯恩（Susan Byrne）正在买入股息丰厚的大型综合企业股票； 而赛拉•泽豪森（Thyra Zerhusen）喜欢利基市场的较小型企业，尤其是科技和工业类股。

国 际投资专业人士戴维•希罗（David Herro）认为，安然度过市场动荡的最佳方式是买入欧洲股票，尽管欧洲是市场动荡的策源地。就连巴菲特（Warren Buffett）也一直在重整涉足广泛、规模宏大的伯克希尔哈撒韦（Berkshire Hathaway）帝国，以使其少受市场意外动荡的影响。要想知道这些经验老到的人如何平衡谨慎和乐观，请阅读以下篇章。

沃伦•巴菲特
伯克希尔哈撒韦公司首席执行长

在 最近一次奥马哈桥牌比赛上，人们问起巴菲特漂亮的蓝色西装，巴菲特掀开衣襟，显示了定做服装的中国商标，他说，我有一衣柜这样的衣服。他通常为他的投资组 合买入通用电气（General Electric）、可口可乐（Coca-Cola）和哈里戴维森（Harley-Davidson）等美国品牌，但当其他地方的股价合适时，他就会改变 方向。而且从现实情况看，他也同样愿意像改造自己的衣橱一样对公司进行改造。

巴菲特作为伯克希尔哈撒韦的掌舵人已有 44 年的投资经验，这构成了他的传奇。公司每股账面价值每年涨 20％，是同期内标准普尔 500 指数 9.3％ 涨幅的两倍多。每股账面价值是公司资产减去负债。这个月巴菲特将庆祝 他 80 岁的生日，他喜欢拿计划死后“再工作六年”开玩笑。但从他近期的操作来看，他还是考虑到了自己的年龄问题。他进行了一些巧妙的调整，已使伯克希尔哈 撒韦更接近自动操作，一些研究巴菲特的人士认为，他正在为他不再领导公司作准备。宾夕法尼亚州资产管理经理朗提斯（Paul Lountzis）说，巴菲特正在确保他的投资组合万无一失。朗提斯的投资组合里包括伯克希尔哈撒韦股票。

其结果是：伯克希尔哈撒韦的收 入更依赖公司日常运营收益，而较少依赖股票和债券的投资。2009年伯克希尔哈撒韦的制造、服务和零售公司共计带来了 617 亿美元营收，而 1999 年时仅 为 57 亿美元，巴菲特投资组合的获利在营收中所占比重下降。最能凸显这一变化的是巴菲特以 263 亿美元收购了 Burlington Northern Santa Fe 铁路公司。为了筹资完成这次收购，伯克希尔哈撒韦卖掉了强生（Johnson & Johnson）、宝洁（Procter & Gamble）和卡夫（Kraft）等长期持有的股票。近期其他显示巴菲特不再恋战这个市场的迹象是： 在 2010 年股东大会上，巴菲特和他的长期搭档芒格 （Charlie Munger） 提出考虑派发股息的可能性，而在以前这是会遭谴责的想法，因为这将进一步缩减伯克希尔哈撒韦可投资资金的数量。

所有这一切意味着无论谁继任巴菲特的职位，都会是在经营一个完全不同的公司。2008 年巴菲特宣布有四位秘密的候选者竞逐他首席投资长继任人的职位。每个人 都在猜测交接时间，而巴菲特拒绝就这一问题发表评论。但在这次年会上，86 岁的芒格强烈暗示说，公司增加一位负责投资的高管“越早越好”。一件事是肯定 的：即使资本减少了，他或她都将担起重大责任。

巴菲特挑选的股票

去年巴菲特卖出了一些他青睐的股票，但也悄悄地买入了以下这些公司的股票。

Republic Services (RSG) 快速成长的废弃物处理公司，该公司还派发丰厚的股息。

Becton Dickinson (BDX) 医疗改革的不确定性，使这家医疗器材生产企业的股价看起来较为便宜。

Iron Mountain (IRM) 这是一家信息管理公司，因人们对网上探听隐私的忧虑而受益。

乐购（Tesco） (TSCDY) 总部位于英国，拥有4,800家连锁店，擅长在全球范围内适应本地市场，2007年以来开始进军美国市场。

美股, 你怎麽看?

从不同的角度看问题， 就会出现不同的结果。 而自己目前所处在的位置， 及所期望将来的结果， 更大大的影响了对事情所做出的判断， 当然很显然的是， 人都希望最终的结果是之前自己所期望的， 而不是往反方向背道而驰。

一个图表， 在不同的人看来就会有不同的解读方式， 当你希望股市往下走时， 你会在图表中寻找"有利"于自己所期望的讯息， 以合理化自己套利或等待的做法。相反的是， 当你预期股市将再上高点时， 你所看到的是图表中的强劲走势， 这样才能让你的买入或持有行为获得合理的理由。而你说， 这之中， 是谁对谁错也没有绝对? 而最终的结果反正靠张图表还是能找出不同的理由。

昨天和朋友喝茶， 一位专研究 TA 的朋友说， 美股 Dow Jones 从图表来看还是在 Head and Shoulder 的位置， 而这点来看目前不是介入的最佳时期， 应该等待更明确的讯息出现后才采取行动。根据他的说法， DJ 目前在右肩的位置面对打压， 而如果接下来的走势无法反弹向上突破左肩的高点， 他认为股市将迎来低潮， 然后走向熊市。当然， 他目前属 80% 现金， 20% 持股的情况下， 他期望熊的到来， 从这点就可合理化他对美股的解读了。

然而， 另一朋友却又有不同的看法， 他认为美股从 4 月尾的下跌是股市健康的调整， 在 7 月初的低点获得扶持之后， 美股开始反转向上， 依最近的走势来看， 有一波高于一波的现象， 在他来看， 牛市还没完呢。 而据说， 他目前还是维持在 85% 持股， 15% 现金的情况， 这也就是为什麽他看好股市接下来的走势了。

如果问冰人谁对， 哈哈! 龟毛的来说都对。 从图表来看， 看跌的朋友所看到的是时间较长的走势， 因此所画出的红色线来证明目前的 Head and Shoulder。 而看涨的朋友， 看的是黄色部份的短期反弹， 也是合理。反正股市就是那末另人抓狂， 你无法百分百准确的预测他， 也就难怪， 靠同样的图表， 有人赚钱， 有人亏钱。

话说回来， 冰人还是较喜欢看涨的说法， 那你怎麽看呢?

李嘉诚名言录!

看到报章刊登的李嘉诚名言，觉得很有意义，和朋友们共勉之：

1） 要成为领袖，无论从事甚麽行业，都要比竞争对手做好一点。

2） 人，第一要有志，第二要有识，第三要有恒，有志则断不甘为下流。

3) 如果你认为毅力是每分每秒的"艰苦忍耐"式的奋斗，这是很不足的心理状态，毅力是一种心态， 不是一种生活。

4) 建立自我，追求无我。

5) 思索是上天恩赐人类捍卫命运的盾牌，很多人总是把不当的自我管理与交恶运混为一谈，这是很消极无奈何的，在某一程度上是不负责任的人生态度。

6) 当我们梦想更大成功的时候，我们有没有更刻苦的准备? 当我们梦想成为领袖的时候，我们有没有服务于人的谦恭? 我们常常只希望改变别人，我们知道甚麽时候改变自己吗? 当我们每天都在批评别人的时候，我们知道该怎样自我反省吗?

7) 要永远相信: 当所有人都冲进去的时候赶紧出来，所有人都不玩了再冲进去。

8) 不 知从甚麽时候开始，把这概念 (阿基米德提出的"杠杆定律") 简单扭曲为叫人迷思四两拨千斤，教人以小博大。聪明的管理者专注研究精算出的是支点位置，支点的正确无误才是结果的核心。这门功夫倚仗你的专业知识和综合 力，能否洞察出那些看不见的联系之层次和次序，今天我们看见很多公司只看见千斤和四两的直接可能而忽视支点的可能，因过度扩张而陷入困境。

9) 我绝不同意为了成功而不择手段，如果这样，即使侥幸略有所得，也必不能长久。

10) 创业就应该做一件天蹋下来都能够赚钱的事情。

11) 今天在竞争激烈的世界中，你付出多一点，便可赢得多一点。 好像奥运会一样，如果跑短赛，虽然是跑第一的那个赢了， 但比第二，第三的只胜出少许，只要快一点，便是赢。

12) 以外国人的管理方式，加上中国人的管理哲学，以及保存员工的干劲及热忱，无往而不利。

13) 如果10%的利润是合理的，11%的利润是可以的，那我只拿9%。

这几点李超人的名言，冰人以为不管是对做生意的朋友，或投资的朋友而言，都是有正面的启发性意义的。冰人在读了之后也迫不急待的和朋友分享，想说那怕只有其中一小部分，也足以成就我们的人生了，你以为呢?

累！

忙得有些时候了！ 最近冰人很忙，白天忙工作，晚上忙做分析，忙得焦头烂额，总之就是穷忙。不管是生理还是心理都有很累得感觉，觉得有点喘不过气来的感觉。看来是时候出去走走了。

冰人其实蛮喜欢一家人出去旅行的气氛，前几年的学校假期，冰人总组织全家出去旅行，冰人也不介意出多一点钱，只要家里的小朋友，母亲玩的开心就好。但今年，大家各有各忙，各分东西，看来往后也在难有这等同游的机会了，憾！

看来，是时候用用云顶的免费房间了，孤家寡人的冰人也许是时候开始习惯寂寞，享受寂寞的时候了。 也许，这一两个月里的某一天，你在云顶看到一个孤单的身影，坐在咖啡座，吹着冷风，喝着咖啡时，看着报纸，而最丑的那位，不用怀疑，就是冰人了，嘻嘻！

看看美股

闹得全球金融市场跟着下跌齐舞的欧洲 PIGS 危机，看来短期内已有所平息。当事情暴发的当儿，有些投资者担心此事会造成经济双重衰退，于是纷纷选择套利离场，等待风暴的来临，然而到目前来看，也许他 们下注在天平的另一边。当然，如果你是在上回股市的高点套利，再以股市的不小调整来看，你当初的选择还是正确的，至少到目前为止，看来没错！

当初，在 PIGS 危机暴发初期，冰人认为这只是市场在套利的借口，以当时股市连续的涨潮来看，适当的调整“降压”也是必要得，但市场最终下跌的幅度的确也是始料不及的，于是虽原本对整体大市有信心的冰人也开始动摇 （看！情绪还是主导你的行动），做出适当的减持策略 (10%)，以防万一，但还是保留绝大部分的持股。只是，最终这场风暴会否完全过去? 目前还言之过早。

来看看美股的图表，美股 DJ 在 6/7/2010 展开向上反攻，最高来到 10407 点就面对打压 （点1），然而在往下走时也获得市场的扶持 （点2），在市场吸收卖盘后 DJ 再次展开反攻，以上周五 DJ 顺利的突破阻力线（点3）来看，加上 MACD 从新开始向上，RSI 也还未出现超买的格局，只要市场没有发生重大的负面消息，来临的一周将是看好的。

只是，在乐观美股下周走势的当儿，也许该注意在美股逐渐往上反攻的同时，成交量是否也在增加？没有成交量的配合突破，投资者还是得小心。再来，下周美股会否在布林频道上线面对打压，也是想短线操作的投资者所必须考量的。

再来，美国的下周财报会否出现一些负面的数据，而影响股市的表现呢？ 当然，这些是我们无法掌握的因素，而唯一让我们能控制的是自己的投资策略，以便能适当的减少所面对的风险。

而马股下周会否随之起舞，目前来看还是正面的，甚至有望突破马股在 5 月时的高点 1349.92，让我们拭目以待。

保罗的预言!

刚过去的世界杯，制造了一支全新的世界冠军队伍-西班牙，也同时制造了一只另类的明星，神算章鱼-保罗。冰人是足球冷感，刚好当时正忙着一计划，整个世界 杯下来没看过一场球赛，每天只是在报章看看，瞄瞄球赛的消息，看看报章的养眼“足球宝贝”热照。虽说如此，但对于保罗能打败所谓的足球分析员，来个 100% 的 8 场全中还是觉得不可思议！

在 世界杯大决赛前，保罗预测西班牙将夺冠，由于它之前的准确神算，据说许多球迷也跟着下注，想说也赢点钱，结果虽然最终是西班牙赢了比赛，还是有球迷说，保 罗虽准确测中但还是害他输钱，因为保罗测的不是在 90 分钟里分出胜负，而是在加时赛，看！原来除了看得准，时机也是不可忽视的重要条件。更有报导说，有人在 90 分 钟不分胜负而输钱之后，认为最终会以罚球定输赢，于是再加码投注，结果人算不如天算，加时赛的进球让西班牙举国欢腾，却让他痛上加痛，原来策略也是重要 得，不然损失就更大。

如果，把这些套在股市里，是不是很相似呢？买入股票，除了要有眼光尽可能的找到能让我们赚大钱的千里马外，有时买入 卖出的时机也是很重要得。时机对了，让你尽可能的赚尽每一分钱，时机不对，可能让你少赚甚至可能亏损。股神巴菲特在油价高点买入石油股，结果油价腰斩了一 半，他在次贷危机还没稳定时买入银行股，结果买入后股价跌得更低，看！时机就是那临门一脚。当然，我们还是得承认，没有人能 100% 准确完美的掌握最佳时机，因为我们都没有水晶球。

上周，冰人曾说，冰人买入了一个准 备短线超作的一个股，数目不多也不打算持票。就在昨天，来到了T+4 的日子，冰人虽看好，但还是无奈卖出而小赚一点，结果看好的今天才来，它就在今天当马股倒下时它飞起来了，冰人昨天只吃了一小块，错过了今天的一大块。想 想，如果迟买一天，今天的结果就不一样了，如果迟两天那。。。当然股市里那来的如果? 看! 时机不对，利润就有所不同。

再说加码这回 事，首先还得先看看自己手上买的是什麽料，自己以甚麽心态来买，如果买的是赚钱能力强的优质股，打算长线持有。而如果买的时机不对，买入后就下跌，由于是 优质股，再往下Average Down 还情有可言，虽然有时事后来看，先卖掉之后再买会更便 宜。而如果所买的，是市场炒作的烂臭股，时机不对，那还是认赔出场算了，免得痛上加痛。

股市里有没有保罗冰人不知道，但相信没有也永远不会有，虽然我们没有办法掌握 100% 神准预测的能力，但我们能决定属于自己的投资策略，控制所能承受的风险，设计自己的投资组合，这些都不需要靠保罗，因为你就是你自己的保罗。看来，要在股 市赚钱靠的还是自己。

* 听说，世界 杯后，德国及荷兰的章鱼都移民到西班牙去了!

Wo! 赢了 5 万新币

从昨天晚上进场，一直到今天晚上的成绩，冰人一共赢了 5 万新币。冰人不是什麽有钱人，没有本钱来入场，也不是大款，手上所剩的子弹不多，但是却能以小刀锯大树之势，赢了 5 万新币。冰人进入的不是股市，也不是赌场，虽然某个程度来说它也像赌场。

最近，经过朋友的分享及上回在新加坡的投资展所接触之后，开始尝试去了解 FOREX。以前，受到交易单位的限制，由于每一单位高达 10,000，故许多的投资者就算想进场炒 FOREX， 也心有余而子弹不足，当然也由于它的高风险因素。但是，为了吸引更多的人参与，现在有推出较小的单位 x 0.1，因此听说在新加坡目前有许多的投资者开始投入其中

其实，就算冰人目前开始了解，还是认为它属非常高风险的投资。由于 FOREX 的 波动非常大，因此入果没有很好的止损策略，没有严格的执行所设定的止损策略，是可能带来“毁灭性”的伤害的。就以冰人昨日第一次进场来说吧！在短短半小时 就赚了 1千多新币，之后就倒亏 7千多。等到今早一看，亏损竟高达 1.5万，然后再扩大到 3万新币，之后才慢慢收复失地。就在傍晚 7点多时，迎来个大涨势，短短 2 小时，不但让冰人转亏为盈，还倒赚了 5 万新币，如此可见它的非一般波动。

总结第一次的进场，冰人以为，投资 FOREX，必须“顺势而为” 不可“逆势操作”，当某势头形成，就算之前我们在做空或做多，如果是逆势，就应该果断的进入反向操作，如果不这样，是可能带来痛苦的结局。也由于它的波动 性大，加上它能够双向操作，冰人认为这反而比股市代来更多的机会，当然风险也更高。然而，第一次的体会还不完整，还得慢慢的去学习体会其投资的技巧。

看到这里，如果你真的以为冰人赚了真金白银5万新元，哈哈！抱歉， 冰人赚是真的，但不是“真金”，是“白赢”，冰人只是通过某交易所的网站，注册了一 Demo Account，来尝试进行 FOREX， 而这提供有心想投资 FOREX 的菜鸟一个很好的学习平台，先练 好技巧才上战场，如果冒冒然上阵，就会死的很难看。

www.igmarkets.com.sg

短线, DIALOG (7277)

DIALOG (7277)，一间石油相关股。无可否认，竟管世界 各国目前尝试开发清洁能源，但成果不会在短时间看到，因此在可看预见的未来 20 年，石油做为世界最主要能源的地位还是无法被取代的。当然，随着欧美的经济如果真的进入双重衰退，这也将大大的降低石油的需求进而影响油价，而如果油价走 低，这对于 DIALOG 将会有一定程度的影响。

来 看看 DIALOG 过去几年的业绩表现，可看到营业额及净利等，从 2007 到 2009 年成长了超过一倍，看来公司的成长率是可观的，加上 2010 所公布的首 3 季业绩来看，业绩还是维持成长的势头。

简单计算了其 ROE，在过去的两年都维持在 20 以上的水平，而 PEG 也在 0.35 的低水平来看，DIALOG 目前应属于被低估的成长股，其股价目 前在以 12.8 的本益比在交易。翻开过去的记录来看，股价在 2007 年高油价时曾达到本益比 33 的价位，当然考虑到目前的油价及局势虽有所不同当时，但以 12.8 的本益比来说还是便宜的。此外，公司目前手上的大量现金，也许是局势真的转坏时的最有利武器。

但其中让冰人所感到不太舒服的是它逐年增加 的 Trade Receivable，从 2007 开始到目前共成长了3 倍，这对投资者而言是得列入其中之一的风险考量。

再来看看图表的 走势，股价在 5 月尾在 RM1.00 获得了扶持向上，之后进入长达 1 个多月的横摆，之间虽然曾经企图突破横摆，但受到套利的影响而不能成功突破。以目前走势来看，它有企图再次挑战突破横摆区之势。

比较上次的突破失败，目前的挑战 Stochastic (5, 14) 正从超卖区回挡向上，冰人以为这提供了一有利条件，而 MACD 走出圆底，Momentum 也在转强之势，也许这波的突破是值 得期待的，但必需考虑到突破应该伴随着成交量的提升，所以接下来交易量也是关键之一。

当然，企图掌握转折的确可能带来更高的回酬，但也同时冒更大的风 险，而这是否值得就因人而异了!

*再过一个多小时，世界杯决赛就要开打了，会是西班牙? 还是荷兰? 就将揭晓。只是不晓得，当明天股市开市时，许多人是不是还在被窝里做着足球梦呢!

老天爷！我快连蕉也吃不起了！

冰人要 投诉，这次真的要投诉。如果说儿童是国家未来的主人翁，国家的将来靠他们，所以我们要好好的来栽培他们成为国家的栋梁。那麽，我们的议员又该扮演什麽角色 呢？我们都期望他们能制定有利于全民的政策，把国家治理好，让国家能得到高度的发展，让人民生活获得提升，不是吗？ 如此说来，我们是否“善待”我们的议员呢？

麦当劳在外国被一些父母归类为垃圾食物而限制小孩食用。许多的上班族及百姓之所以食用麦当劳， 不是真的因为它的美味（美味? 天呀!)。除了，只是因为它的快速供餐而迎合一部份忙碌的上班族外，更重要的是它是价格廉宜的食品。因此，在美国，低收入的家庭可能会一周几次在麦当劳进 餐，不是因为他们喜欢, 而是“被迫”食用。可惜，因为货币的购买力，别人的廉价垃圾食物来到我们
这里却变成只能偶尔“宠宠小孩”的泊涞品，这是 何等的讽刺!

我们的 “Yang Berhormat” 就跳脚叫屈了，他说他担任议员时，孩子吵着要去吃麦当劳及肯德基时，他也推说没有能力，说得有够可怜的，只差没有一把眼泪一把鼻涕。 看得冰人也差点流下了男儿泪，不是同情他的处竟，而是伤心我们平民百姓不是比他还惨?

英国《经济学家》杂志主导，从 1986 年开始发布的一个衡量一国货币强弱程度的所谓“巨无霸”数据，每半年公布一次。这项指数是假定同样一美元在各国购买力相同，然后调 查麦当劳在全球 100多个国家出售的巨无霸汉堡价格，并与美国本土的巨无霸汉堡价格比较，得出其它国家货币是高估还是低 估。根据数据，巨无霸在美国平均售价为 3.10 美元，我国的售价为 1.52 美元，看来我们卖的比较便宜，“Yang Berhormat” 怎麽会吃不起?

但再来看看我们的年均收入，美国是 37,610 美元，而我们是 3,780 美元 (和政府的数据有点出入)，美国人可以一天吃 33 个巨无霸，而我们是 6.8个，这就是为什麽我们 吃不起了! 国家独立发展已超过半个世纪，50 多年来我国的发展虽不是原地踏步，但比起其它经济腾飞的亚洲国家，我们的 “Yang Berhormat” 不会感到汗颜吗? 还敢说他拿得少?

然而，我们的 “Yang Berhormat” 不但不感到汗颜，还不脸红的以新加坡的议员薪酬 4 万新元来比较，彷弗他吃了大亏。但他不提，新加坡的人均收入是 21,230 美元，那可是我们的 5 倍，怎麽这点他不比? 当然，依“惯例”要把比我们差的“难兄难弟”印尼给拖下水，说其议员薪酬也有 2 万马币，以显出他拿的薪酬是那麽的低。那也当然，做比较当然要比上又比下才站的住脚，只是据说不久的将来印尼也将要超越我们了，现在不比更待何时? 只怕，将来我们的 “Yang Berhormat” 比上用的是印尼，比下用的是非洲某部落了，乌呼唉哉!

我们拥有让临国羡慕的天然资源，让新加坡展开大门欢迎的人材，这些我们可曾好好的来 珍惜，好好的用来发展国家，以造福百姓? 天然资源换来一座座的白象，一个个华而不实的计划，还有一肚子的肚满肠肥。华社为国家培养了一代又一代的“免费人材”，他却把他们视为毒蛇猛兽般把他们往 门外扫。当新加坡在暗暗窃喜的不花钱就得到人材的当而，也许他们还担心扫得不够快呢。我们走到今时今日这地步，那些 “Yang Berhormat” 绝对脱不了关系及责任，损失的何只一个汉堡那麽简单?

要严格说起来，我们这些无所依的百姓才是受害者，几时轮到他来叫屈了! 不晓得是不是我们的 “Yang Berhormat” 把首相之前说要 提高人民的收入，听错成提高议员的收入呢? 还是他没听错，只是因为没提到提高议员的收入而不满出来跳脚呢，这就不得而知了。但如果，以他们的收入也吃不起麦当劳。那老天爷！我们就快连蕉也吃不起 了！

今天, 我也是绘图员!

忙了两 个星期，终于有点时间喘口气。

相信基本面投资法的投资者，们不会相信技术图表的准确性，他们更相信股市是无法预测的。根据技术图表来进行 买卖的投资者相信，通过过去的交易记录就能掌握将来的走势，图表所透露的讯息就是买入卖出的最佳指标，基本分析对他们来说无法掌握"最佳"的切入点。无可 否认，这两种投资法都有其优点，但也有其盲点，于是也有人企图同时掌握两种方法，取其优，弃其缺，让自己能在股市投资里有更高的胜算。

这 两种方法之中，技术分析是属较容易被"有心人"操纵而故意做出一些预期的假象，当炒家在低挡收集足够的票数后，他们就会不断的通过左右手交换的方式来拉抬 股价，而同时所形成的交易量也可制造为需求热烈的假象。而等到散户也热烈的参与其盛时，炒家已开始悄悄的离场，当然在他们离场的当而，股价及成交量还会维 持在一定的高点，以免造成恐慌而破坏炒家的计划。所以他们既是炒家也是"绘图员"。

在马股，由于成交量低，让有心人能以更低的成本来绘出 想要的图表。

今天，冰人做了一个短线操作交易，买入了5000股某只股，而当股市在接近下午 4:49 时，股价是比昨日的收市价低半分的，由于低成交量，考量到不会增加太多的成本，冰人一时起意就以高 2 个价位的价格买入 100 股， 而这举动不但让冰人之前的 5000 股"有更高的账面盈利"，还同时"画"出股价继续向上的图表，看! 当"绘图员"看来就是如此而已。

当然，冰人不认为让冰人这麽一画该股就会真的向上，因为考量到它整日的成交量， 最终明显的拉抬动作，就应该会怀疑其真实性。但考量到炒家的实力及丰厚子弹，他们所绘的图就不那麽简单了，看来单想以图表来买卖的投资者，还是得小心为 上。

烟客！

冰人不是烟客，但周围所接触的人之中不乏烟客，从以前在吉隆坡读书，后来的新加坡及之后的工作同事中，不乏烟龄长久的烟客。当然，我们都知道抽烟绝对对身体有害，但对烟客来说，知道但不一定会去做。当告诉朋友抽烟会“短命”，他会反驳说邓小平抽了几十年，也不活了九十几岁，还不够吗？但他忘了人家是邓小平，而他不是。

前两天，和朋友在吃饭时谈到，最近在夜市看到有人在兜售香烟，而且价钱便宜。朋友A说不晓得那些香烟“味道”如何，和商店买的会有甚麽不同？朋友B说，听说所售卖的不是纯正的香烟，烟里会参杂一些纸类，故味道不好！

朋友A说，如果这样的话，那种香烟不是会“抽坏人”，冰人听后无言以对#￥%……—*（）

投资世界不也一样？真正投机赚钱的能有几人？有，但是不多，但会去做的人还会少吗？ 每个投机者都想成为其中赚钱的少数，但往往天不如人愿。烟客都希望享受吞云吐雾的当而，还有像邓小平的长寿，但邓小平永远只有一个。

投资与理财浅谈！

发觉有 越来越多人投入投资的领域，因为我们都晓得单靠辛勤工作，是无法让我们将来的生活达到财务自主，于是许多人也开始研究成功投资的途径。然而，成功的投资者 除了要掌握投资的技巧，同时他还必须懂得理财，两者之间是水和鱼的关系，缺一不可，虽说也有例外的，但那少之又少。

在累集财富的道路上， 首先应该是学会理财，然后才是投资。有说小富由俭，大富由天。虽说大富由天，但成为大富之前你必先是小富，而小富就是由节俭理财开始而来的。今天，如果你 每月的手入是5千元，但同时每月的开销是5千5百元，算起来你是月光光的穷人，虽然你的收入不少。而如果你现在每月的收入只有2千5百元，但每个月却能储蓄5百元来投资，可预见的将来，你将比前面的高收入者更有可能的达到财务自主的生活。

亚洲首富李 嘉诚，他对生活上的衣食住行等一切的要求都很朴素简单，虽贵为亚洲首富，但他手上戴的是少于50美 元的精工牌手表，脚下的鞋子也穿了十多年。你以为他买不起劳力士手表，你以为他买不起新鞋，他还买得起整间厂呢！他之所以这样，看来他清楚知道甚麽是需 要，甚麽是想要。他需要一个手表来看时间，但不想要一劳力士表来炫耀他的财富。股神巴菲特，目前还是住在他在1958年在内布拉斯加州奥马哈市以3.15万美元买下的房子里。你以为他买不起新房子？ 但他买得起整间建筑公司。

冰人高中的 “七剑客”里，有一位在大学毕业，投入了社会后的前几年也没有所谓的理财观念。当时的他，每月的收入都是左手来，右手出，月光光。工作太累啦，买按摩器。 这设计较美，贵点没关系。这车较耗油，该换部新的。他总能找到让他消费的借口，私底下我们朋友之间常为他的消费习惯所担心。

为了改变他的 消费习惯，在两年前，冰人灵机一动把他导入了投资股票的领域，这对他仿佛是一时天雷勾动地火，一发不可收实。现在的他，每当消费前，他会开始考虑再三，他 是否真的需要到？因为，他知道他目前所花的一元不是一元，而可能是将来的10元，100元。试想想看，如果你能在股市里每年赚取10%的 回酬，你现在所省下的每一分钱，加上复利的结果，10年，20年 后会是多少？

当然，冰人绝对不希望变成一个吝啬的 守财奴，毕竟钱财还是身外物，生不带来，死也不会带走一分钱。只是冰人了解，现在所做出的牺牲，将来的成果是拥有财务自主的人生。朋友！你做好准备了吗？

马股突发奇想!

股市是 一大群人参与的金钱“游戏”，你要在这场游戏中脱颖而出，赚钱至富，除了要有眼光，有机巧， 有判断力，有自信，有胆识等基本因素外，你还需拥有控制自己情绪的能力，不让情绪左右你的决定，否则你就将跌入跟群众走的恶梦，成为羊群效应的一份子，羊 群永远是将被宰杀的一群，只是迟或早罢了！

PIIGS 的风暴让许多人交出手上的股票，当媒体还在报导股市可能继续恶化时，亚洲股市已开始回挡探北，当美股还在往下走的更低时，亚股却已往上爬。当然，冰人不会 天真的再次以为亚股及美股将 Decounpling，毕竟美国还是世界最大的经济体，它的一个喷 嚏还是影响着全球的表现。但是，当亚洲经济体在全球扮演越来越吃重的角色时，美股的影响力是否也在逐步减弱呢?

马股在上周五的亮丽表现, 让冰人"突发奇想"的以为, 也许这一波的回挡向上将会是可观的。看看股市从 09 年3月的上涨潮中, 比较其它亚洲国家的最高点, 香港 (+102%), 上海 (+107%), 新加坡 (+108%), 而马股只涨了 (+61%)。而如果 股市也分为"蓝筹" 及"二三线"的话, 马股是否会开始发威呢?

再来, 随着政府要达到10内提高国民年均收入一倍来看, 拉抬马币的上涨的配合才能事半功倍, 看来升息的门应该还会再次打开, 而这又会否吸引之前撤出我国的外资开始回流呢?

还有, 报章公布首相的支持率提高, 这消息的公布是否是当局探听"市场"的前哨战? 大选是否会提前到来呢? PIIGS 的风暴虽说目前看来已有所平静, 但看来还是暗潮汹涌, 随时还有更大的嘛烦出现。而这会否是他们想在下次问题出现前先来个快刀斩乱麻, 选后再说? 而如果大选真的到来, 马股的超级大户还会让它跌吗?

* 当然, 这只是冰人的突发奇想, 看看就算, 千万别当真! 而这上涨的号角会吹的多响, 将来自有答案!

马股伟哥！

今天的 马股收在 1317.69 (+13.22, 1.01%)，是在亚洲市场中除了印尼以外的最大赢 家。其中上升股以 416 对下跌股193，看起来市场上升是较“全面性”的，但比交成交量上涨了 4%，而成交值却上涨了84.5% 来看，有理由相 信市场情绪获得改善，投资者开始买入重量股。

市场是无法准确预测的，当市场充满欢乐的气氛时，也许危机将俏俏降临，就在 5 月当马股还在准备挑战 1350 点时，欧洲债务危机让全球股市迅速降温，短短 10 个交易日就让马股跌了105 点，于是报章开始出现大幅度的负面报导，这同时加速市场负面情绪的蔓延。等到投资者开始担忧股市可能进一步恶化而纷纷退场观望时，等到市场又在出现股市可 能二次探底的分析时，股市就来个回马枪，收复大半个失地，让之前减损离场的投资者，更是纷纷摇头叹息。

当然，如果说股市目前已脱离“危险 期”而准备再次探北，可能还言之过早，毕竟还有些不稳定的突发因素随时再次来袭。投资者也许保守一些还是好的，预留一部份现金，让自己进可攻退可守，还是 较明智的做法。

对于马股今天的表现，也许我们的魔术手也发挥了一定程度的影响力，对于一个由某单一单位高度参于的市场，这种现象的发生也 就不觉得奇怪了，这也就为何当其它国家的股市大幅下跌时，而马股还在慢步下滑，当然这对股市的长期发展来说是弊多余利的。

男人最怕的性无能靠的是伟哥才能抬头做人，马股要抬头靠的是。。。？ 就看美股今晚的表现能否成为马股周一的春药了！

先享受一粒粽子

端午节来了，先享受一粒粽子才来看股市。
不过要小心今天的交易不要像粽子一样被包的 紧紧，
哈哈！无论如何

端 午节快乐！

换个脑袋比较有效！

如果你还在为之前政府说如果不减少津贴，马国将在 10 年后破产的言论而担心的话，看来你现在大可放心。如果那些“大爷”还有能力花 8 亿来建个新的国会大厦，你还担心甚麽呢？当然，你别想说他们那些大爷花这点钱会心痛，因为那些是从你我的口袋里掏出来的血汗钱，痛的是你不是他们，而不花 不挖他们才痛着呢！

之前有人的“月漏论”在国会引起很大的反弹，受到妇女们的攻击，看来也许我们全国的老百姓都误会他了。也许他所指的" 月漏"不是针对女人每月的自然生理现象，他是想“暗喻”我们的国家才是“月漏”者? 国会花了几千万装修后它还漏，港口花了几十亿又漏，今天说没钱往你口袋挖明天他又有明目漏出来，左口袋漏右口袋也漏，看他们漏的还真澈底，漏的还真爽。不 过别担心他们会漏很久，等到有一天你我的口袋都被掏空了，它就不漏了，想漏也漏不出来。

如此看来，那提出月漏论的始作俑者不是甚麽国会的 小丑，不是甚麽不尊重女性的议员，相反的他还是忧国忧“名”的议员，所以他才会转个圈来扫他主子两把掌，怕他的主子漏的太多，把家底也给漏完了。(冰人写 这段，绝没有调侃任何人的意思，只是冰人发觉写的时候精神状态有点失常，看来冰人疯了，怎麽办？）

纳兹里说，“若要提升原有国会大厦的电 供设施和修复屋顶，政府需要耗资大约1亿5000万 令吉。相反地，假设兴建新国会大楼，则需要8亿令吉的预算”。那么，1亿5000万令吉和8亿令吉，何者才是选择？但他没说怎麽之前国家还要花了那麽一大笔钱去装修国会大厦呢？那不会是“一时兴起”的 决定吧? 你以为是小孩扮家家酒，说不玩就不玩? 花了钱修个小小的国会大厦屋顶也做不好，水还是一样的漏，钱漏的比水还多，这等人材，我们还能指望他们把这比国会大厦还大几千几万倍的国家给治理好? 相信他们能，除非我是疯子!

再说，他说的8亿令吉可是现在说的，甚麽时候等地基打 了，开始建了一半，他也许还来伸个手往你口袋里再来掏个十亿八亿的，反正这也不是第一次，因为他们总“搞不清”账目，总是漏了这漏了那，总之到时你我还是 得乖乖的买单，你就认了吧！

如果，国会是一个立法，一个让议员们提出及辩论对国家人民有利政策的地方，那花钱建得再富丽 堂皇也不如议员们的素质来得重要，美国的国会大厦建于1793年，英國國會大廈――西敏 寺，也已經有900多年的歷史，比起他们的“百年老店”我们的还新着呢！

你以 为要有新的国会大厦那些议员才会出席国会会议？你以为换个新的大厦他们就会提出有建设性，有前瞻性的政策？醒醒吧！换个脑袋还差不多，不然你以为人家是凭 甚麽成为先进国的？

天堂的石油勘探员！

投 资大师本•格雷厄姆讲过的一个故事，揭露的这些投资专家的嘴脸：

一位正在走向天堂的石油勘探员，在遇到圣 •彼得时听到坏消息。“你有 资格在此居住”圣•彼得说，“但是，你也看到了，为石油大王们保留的院子已经挤得满满 的。没办法再把你塞进去”，勘探员想了一会儿问圣•彼得，他是否能对现在的居民说八个字。

这看起来对圣 •彼得没什么害处，所以勘探员把手 罩在嘴边大声叫嚷，“地狱里发现了石油”。立即，通向院子的大门打开了，所有的石油大王都涌了出来朝地狱走 去。 惊讶之余，圣•彼得邀请勘探员进入院子，勘探员却踌躇了，他说， “不行，我想我得跟着那些家伙一起去。毕竟，地狱里可能真有石油。”

巴 菲特重讲这个经典的老故事， 意在说明：

第一，投资领域充斥这各种信息，有真的，也有假的；

第二，逐利是投资者的本性， 投资者都倾向于喜欢听好消息，厌恶坏消息，由于利欲熏心，很容易对消息的来源和真假不加核实就盲从；

第三，谎言制造者正是利用了人们的贪 婪和恐惧心理；

第四，投资者有一种从众心理，就是所谓的投资中的 “羊群效应”，最后连谎言制造者自己也不能例外。

* 投资股市最难的地方就是准确的掌握走势，但同时却是最多投资者想掌握的这种能力，猜对了让你财源广进，猜错了你可能损失惨重，但不管你是所谓的专家还是散 户，看来都无决对的把握。想想去年的 3 月，当股市从底挡开始向上回升时，有许多的专家还在报章上叫散户小心观望呢! 结果你看到了。 那这次又是调整还是回到熊市? 结果只有将来才知道，别担心将来还会有一批人跳出来说，你看, 我就说了嘛。。。。因为天堂里永远不乏石油勘探员。